日本企業のROEは低い
ってよく言われるけれど，それって本当なんだろうか？
そう言われるときによく見せられる表っていうのは，日本企業とUSやヨーロッパの企業のROEを比較して見せたものなんだけれども。
この現象を説明できるかもしれないもう一つの仮説の鍵は，これまたよく言われる「日本には企業が多すぎる」っていう話だ。つまり，他の国であれば一つの産業にメイン企業は1個くらいしかないことが多いのに対し，日本では複数の企業が同一業種内で争っていることが多い（有名なところだと家電とか食品とか）。
もし，このお話が正しいのだとすると，日本の市場は，他国の市場に比べて，独占（あるいは寡占）があまり進んでおらず，競争が激しい，ということになりそうだ。競争が激しければ，その分，利益率が低くなってくる。
そうすると，「日本企業のROEは低い」という説明の仕方は，実は現実を正しく言い当てていなくて，正しい説明の仕方は「日本市場で活動している企業のROEは低い」というものになる可能性が出てくる。
どちらの説明が正しいのかは，割と簡単に検証できる。日本の企業について，日本市場とそれ以外の市場における利益率の違いがあるかどうか，また，他国の企業についても，日本市場とそれ以外の市場における利益率の違いがあるかどうか，を見ればいい（その場合，他国の企業が何で日本市場に入ってくるのか（利益率が低いのに！），っていう点が新しく問題になってくるけれど）。
さて，誰かデータ持ってないのかな。セグメント別データ使えばできそうな気もするけれど...
